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長江商報 > 豪橫姚振華違規“逼宮”企業遭監管訓話 千億寶能陷1900億債務泥潭存崩解之虞

豪橫姚振華違規“逼宮”企業遭監管訓話 千億寶能陷1900億債務泥潭存崩解之虞

2022-07-25 07:45:08 來源:長江商報

長江商報消息 資本狂人、資本大鱷、野蠻人……潮汕商人姚振華身上有多個標簽,但多涉資本,少見溢美之意。

出現在公眾視野的姚振華,常常西裝革履加身,有些發福的身材配著板寸頭,難覓儒雅之氣,一副銀框眼鏡略顯文人氣質,但擋不住精明、犀利、獵人般的眼光。

起家于農業蔬菜、發家于地產、揚名于“寶萬之爭”、兵敗于造車,姚振華及其創辦的寶能集團波瀾跌宕。

2015年以前,姚振華總能抓住政策與市場的契合點,在地產領域悶聲發大財。在中國地產告別黃金時代后,姚振華借助前海人壽、鉅盛華兩個核心資本運作平臺,在資本市場縱橫馳騁,圍獵了華僑城、合肥百貨等數十家A股公司,寶能集團迅速成為千億帝國。

然而,2022年,成立30周年之際,千億寶能卻處于風雨飄搖之中。韶能股份、中炬高新均遭逼宮面臨易主,因為“違規干預”,姚振華更是接連被監管“訓話”。

“三個月解決流動性危機!”去年9月,姚振華自信滿滿,但10個月已過,寶能集團仍被巨額債務壓得喘不過氣來。截至2021年底,寶能集團有息負債合計為1918億元。

內外交困、四面楚歌中的姚振華,還能力挽狂瀾嗎?

地產發家打造千億寶能

姚振華的發家史并不復雜,他靠的是頭腦靈活,并搭上了改革開放的春風。

1970年,姚振華出生于一個盛產商人之地——廣東汕頭。相傳,與很多潮汕家庭不同,姚振華的父親希望他能“讀書致仕”。在父親要求下,姚振華學習刻苦,考入廣東兩所985高校之一的華南理工大學,攻讀工業管理專業,后選修食品工程。 大學畢業后,姚振華進入深業物流集團。親友以為,他會按部就班走“仕途”。

1992年,是姚振華人生的轉折點。改革開放的春風吹拂下,他毅然辭職創業,投身當時國家大力支持的“菜籃子工程”中,以蔬菜公司為基礎,打造蔬菜連鎖超市。蔬菜連鎖超市在當時是個新生事物,很受歡迎。他也很快賺得了人生第一桶金。到1998年,姚振華僅在深圳就鋪設了15家蔬菜連鎖超市,銷售觸角還伸至東南亞。

1992年前后,海南房地產泡沫破滅。深圳推出系列政策推動房地產發展。

姚振華敏銳地意識到,房地產將迎來暴利時代。在經營蔬菜生意時,他就多次尋機拿地,并找到了進軍房地產的機會。

也許是巧合。公開消息稱,當時,深圳一家銀行規劃建住宅樓,苦于沒有合適地塊,其相中的地塊正好被姚振華買走了。于是,一個有資金、一個有地,二者一拍即合。

2000年,由姚振華開發的深圳中港商業城順利開盤,姚振華從中暴賺上億。

這一年,姚振華30歲。他做了一個異乎尋常的決定,陸續關閉經營多年的蔬菜連鎖超市,成立寶能集團,準備在地產領域大干一場。他還將原來的蔬菜公司更名為深圳鉅盛華。

這一刻,市場看到了姚振華的瘋狂及賭性。

2003年,姚振華看上了深業物流,通過競購等途徑獲得其46%股權。深業物流上市被否后分拆,姚振華獲得了一批土地資產及品牌使用權。據傳,開發這批土地資產,姚振華獲利數十億。

寶能集團的地產開發業務迅速發展,此外,其還布局商業運營、酒店餐飲、物業管理等,創立萊華酒店、萊麗酒店、粵江春、吉祥物業、佳適尚品、寶能all city、寶能環球匯等城市消費品牌,開啟產業多元化戰略。

2012年,寶能集團牽頭成立前海人壽,進入保險領域。就是這家壽險企業,后來與深圳鉅盛華一起,成為姚振華橫行資本市場的兩個核心平臺。

2015年前后,姚振華逐漸從“低調”中走出,借助資本大舉擴張,寶能集團的規模也迅速膨脹,成為一家橫跨多個行業的大型綜合性千億產業集團。悄然之間,寶能已與萬科、華潤相媲美。

2016年,胡潤百富榜發布,姚振華以1150億元財富位列第四位。

迷戀資本加杠桿瘋狂擴張

深耕地產,姚振華曾被評為特區拓荒牛之一。在地產告別黃金10年后,姚振華轉身資本市場,進行了一場又一場豪賭式搏殺。姚振華因此博得資本大鱷之名。

姚振華真正“為天下知”源于“寶萬之爭”。

2015年7月11日,A股房企龍頭萬科A披露簡式權益變動報告書,當年1月至7月,前海人壽接連買入萬科A股票,寶能系持股數量達5.53億股,占比5%,一躍成為萬科第三大股東。

這是寶能系的首次舉牌。此后一個多月,寶能系兩次舉牌,到當年8月26日,寶能系持股比升至15.04%,超越華潤成為萬科第一大股東。

當時,華潤甘做財務投資者,萬科的控制權實際上在管理層手中。

值此之時,萬科時任董事局主席王石回應寶能系為“門口的野蠻人”,這一被視作資本市場最具標志性的股權爭奪案正式上演。百億回購計劃、毒丸計劃等相繼推出阻止寶能“入侵”,但寶能繼續增持,當年底,持股比升至24.26%,坐穩大股東之位。寶能系的強悍風格顯露。

其后,恒大集團、深圳城鐵等相繼加入戰團,學者劉姝威也發聲,直至寶能系的用險資加杠桿收割。最終,國資代表深圳城鐵接盤成萬科第一大股東。

雖然爭奪萬科控制權失敗,但寶能并沒有虧。在“寶萬之爭”一役,寶能系暴賺逾400億元。

歷經“寶萬之爭”,市場很快挖掘出寶能系掌門人姚振華。王石曾評價,寶能系的態度是劍拔弩張,是“惡意的”,是“野蠻的”。

兵敗萬科之后,姚振華盯上了股權分散的格力電器,故伎重演。有著“鐵娘子”美譽的董明珠不肯就范,極力阻擊,并斥之為“中國制造業的罪人”。姚振華無奈撤退。

圍獵萬科引發市場巨大震動,源于萬科知名度以及以王石為首的管理層強力反抗。事實上,在這前后,通過前海人壽等平臺,寶能系圍獵30余家A股公司,血洗南玻A、搏殺中炬高新,也都引發廣泛質疑,惟獨入主南寧百貨算是兵不血刃。

近幾年,險資入股A股公司的監管加強。wind數據顯示,截至目前,前海人壽仍然是A股17家公司前十股東。

寶能集團官網稱,2015年,寶能集團戰略投資南玻集團、中炬高新、韶能集團三大制造業上市公司,深耕智能制造、新材料、清潔能源、健康食品等領域,助力推動實體產業轉型發展。

借助資本加杠桿擴張,姚振華不僅收獲了“野蠻人”“資本大鱷”“資本狂人”等并無溢美之意的稱號,也為其產業布局埋下了巨大隱患。

觀致引爆風險寶能生變

或許,受不了“野蠻人”的指責,姚振華打算真心實意投身制造業,目標為造新能源車。

寶能集團官網關于其發展歷程的介紹,從2016年開始,除了少量健康養老內容外,幾乎被“車”霸屏。寶能在造車方面動作迅猛,無疑也是一場豪賭。

2017年3月,寶能汽車正式成立,姚振華當初的設想是,寶能汽車力爭在10—15年時間里成為一個“具備強大競爭力和國際影響力的汽車集團”。

當年10月起,寶能汽車相繼在杭州、昆明、廣州、陜西西咸新區等地選址建廠,聲稱總投資近千億元,全部建成后可年產超200萬輛新能源汽車。當年12月,寶能又斥資66.3億元收購觀致汽車51%股權、16.30億收購長安標致雪鐵龍,并公開表示,自2018年開始連續5年,每年投資100億元用于觀致汽車新車研發。這為寶能進軍新能源汽車領域奠定了基礎。

寶能稱,寶能汽車研發力量覆蓋全球,包括中國(深圳)全球研發中心及上海、西安、廣州、昆山研究院、日本電池和新能源研發中心、德國工程中心、美國前瞻技術中心和意大利造型中心等。

此外,寶能還在汽車配件、汽車金融、汽車保險等業務領域發力,試圖打造“研發—零部件—整車制造—售后”的完整產業鏈。

然而,巨量資金砸向新能源汽車卻是一場失敗的戰役。公開數據顯示,2018年至2021年,觀致汽車銷量分別為6.32萬臺、2.27萬臺、1.46萬臺、5200臺。

在去杠杠的背景下,寶能系的危機一步步逼近。

始于去年下半年,寶能系的流動性危機就已爆發。彼時,姚振華公開發聲,三個月內解決流動性問題。解決措施就是處置資產回血。

據公開資料,截至2021年底,寶能集團總資產約4300億元(剔除金融類資產),有息負債合計為1918億元,對外擔保余額308億元。

雖然窮盡一切回血辦法,包括減持華僑城股票等,但姚振華的回血計劃仍未達預期。到2021年底,通過出售資產回血僅60億元,處置千億資產計劃未見實質進展。今年上半年,寶能集團地產銷售金額不到20億元,回血非常有限。

今年3月,市場一度盛傳姚振華下落不明、寶能汽車停產。隨后,姚振華到寶能汽車工廠檢查工作,以示人在車在。

債務危機遠未化解,寶能系的版圖正在生變。

南玻A紛爭不息,內部圍繞一個董事會席位纏斗不休。南玻A董事會成員多來自前海人壽及寶能集團,7月11日,寶能集團召開臨時會議,將兩名董事免職,不再擔任前海人壽職務,導致前海人壽無董事長、無總經理、無監事長。而這一會議并未告知前海人壽及全體董事、監事。姚振華落得“違規干預”的“罪名”。

中炬高新更是面臨易主。曾經的大股東火炬集團聯手他方“反撲”,通過增持股份與寶能系的持股比距離在縮小,而寶能系所持股份接連被動減持。

寶能系旗下華利通所持的韶能股份13.11%股權,將于8月司法拍賣,其第一大股東地位或將不保。

公開消息稱,為了還債,姚振華準備將其所持的前海人壽51%股權轉讓給國企科學城(廣州),雙方已簽訂框架協議,交易估值約230億元。

然而,近期,姚振華接連被“訓話”。就前海人壽人事變動問題,銀保監會約談姚振華,責令改正違規問題。值得一提的是,2017年2月,保監會列前海人壽險資違規六罪狀,姚振華被禁入保險業10年。

7月12日、15日,深交所、深圳證監局問詢發函等,直指南玻A大股東違規干預上市公司正常決策程序等問題。

重重危機之下,曾經盛極一時的資本大佬姚振華會如何出招應對,能否順利渡劫?長江商報將繼續關注。

●長江商報記者 沈右榮

責編:ZB

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